爱奇艺Q2财报：营收66.30亿元同比下滑11%
8月20日，爱奇艺发布2025年第二季度财报，数据显示公司总营收达66.30亿元，同比下降11%。这是爱奇艺连续两个季度出现营收下滑，去年同期公司还处于盈利情形，而本季度却由盈转亏，净亏损1.337亿元。这一数据引发市场关注：曾经的中国流媒体巨头为何业绩持续承压？
从收入构成来看，会员服务收入仍是爱奇艺的”顶梁柱”，达40.9亿元，但同比下滑9%。在线广告收入12.7亿元、内容分发收入4.366亿元，分别同比下降13%和37%。唯一增长的是”其他收入”板块，8.293亿元同比增长6%，但爱奇艺并未详细说明这一收入的具体来源。
爆款内容稀缺 会员增长遇瓶颈
为什么会员收入会持续下滑？业内人士分析，这与爆款内容稀缺直接相关。第二季度，爱奇艺推出的《无忧渡》《临江仙》《书卷一梦》等古装剧集中，仅《临江仙》热度破万；曾经的王牌”迷雾剧场”新作《乌云之上》和《借命而生》口碑不佳，未能重现往日辉煌。
不过，暑期档似乎为爱奇艺带来转机。《朝雪录》《生万物》两部剧集热度接连破万，特别是杨幂主演的年代剧《生万物》在8月中旬开播后，迅速成为社交平台热议话题。这能否为第三季度业绩注入强心针？让我们拭目以待。
需要关注的是，爱奇艺在微短剧领域取得突破。二季度推出的《成何体统》改编自同名IP，热度峰值破5500创平台纪录，其同名长剧也已杀青待播。目前爱奇艺微剧储备约1.5万部，这一新兴领域或将成为未来增长点。
成本控制与战略布局双管齐下
面对营收压力，爱奇艺在成本控制上成效显著。第二季度总成本52.9亿元，同比下降7%。其中内容成本37.8亿元，降幅8%；销售及研发费用也均有不同程度缩减。这种”节流”策略在一定程度上缓解了营收下滑带来的压力。
在战略布局方面，爱奇艺动作频频。首席执行官龚宇表示，公司正重点投资AI应用、微剧、体验业务和海外市场。6月与印尼电信达成合作，规划年内推出原创内容，并筹备泰国本土综艺。顺带提一嘴，赴港二次上市的传闻愈演愈烈，据称已聘请三家顶级投行推进此事，拟融资2-3亿美元。
截至6月底，爱奇艺现金储备50.6亿元，虽较上季度减少，但仍保持相对充裕。随着百度新任CFO何海建出任董事长，这位拥有丰富投行经验的高管或将助力爱奇艺在资本市场寻求新突破。面对流媒体行业的激烈竞争，爱奇艺能否通过内容创新和战略调整扭转颓势？66.30亿元的第二季度营收或许只是新一轮变革的起点。
